進(jìn)入11月之后，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)先跌后漲趨勢(shì)，近期市場(chǎng)消息發(fā)酵，對(duì)業(yè)者心態(tài)有所影響。國(guó)內(nèi)裝置開(kāi)工負(fù)荷高位水平運(yùn)行，但是消息面以及部分需求跟進(jìn)下，部分業(yè)者認(rèn)為底部存有支撐。卓創(chuàng)資訊認(rèn)為后期市場(chǎng)或再次進(jìn)入“漲跌兩難”境地。
11月份上旬國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)行情先抑后揚(yáng)，各地走勢(shì)存異，整體日產(chǎn)居高不下，而且有關(guān)于出口配額等眾多消息逐日發(fā)酵，對(duì)業(yè)者心態(tài)存在直接或間接影響，下游多根據(jù)自身情況進(jìn)行采購(gòu)備貨。截至11月12日，11月中國(guó)尿素市場(chǎng)均價(jià)為1625.85元/噸，環(huán)比漲0.65%，同比跌12.98%。
11月上旬尿素價(jià)格漲跌互現(xiàn)，初期受市場(chǎng)供應(yīng)充裕偏空預(yù)期影響，市場(chǎng)行情持續(xù)向下運(yùn)行，但是上周臨近周末，出口配額以及新一輪印標(biāo)發(fā)布等消息出現(xiàn)，帶動(dòng)期現(xiàn)市場(chǎng)信心有所提升，多地成交氛圍好轉(zhuǎn)，且生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格止跌探漲，對(duì)于此輪價(jià)格上漲，部分業(yè)者心存質(zhì)疑。下文從供需基本面對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析：
供應(yīng)面：產(chǎn)量增加 庫(kù)存減少
據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入11月份之后，中國(guó)尿素日均產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到20萬(wàn)噸以上，較去年同期增11.5%。從圖2中發(fā)現(xiàn)，從10月份中旬之后，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量出現(xiàn)明顯的恢復(fù)性增量，主因是前期減產(chǎn)、檢修企業(yè)在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)、增量，主流日產(chǎn)量在19萬(wàn)-21萬(wàn)噸之間震蕩，近日有新產(chǎn)能投產(chǎn)，日產(chǎn)量甚至一度上升到21萬(wàn)噸以上，與去年形成明顯對(duì)比。在今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)相對(duì)高產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)下，無(wú)疑加重下游風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，整體觀望情緒仍是十分濃厚。
除了國(guó)內(nèi)裝置產(chǎn)量數(shù)據(jù)以外，供應(yīng)端與市場(chǎng)行情密切相關(guān)的還有尿素生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存變化。由于前期下游心態(tài)持續(xù)謹(jǐn)慎，中間商備貨積極性較弱，因此市場(chǎng)流通貨源有限。進(jìn)入11月份之后，近期受外部多消息指引，部分商家入場(chǎng)詢單，且逢低進(jìn)行少量加倉(cāng)備貨，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存壓力減少。截至11月6日，中國(guó)尿素生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存為134.2萬(wàn)噸，環(huán)比上月均值減3.9%左右，同比增約9.9%，因此從生產(chǎn)企業(yè)方面來(lái)說(shuō)，今年庫(kù)存壓力整體有所提升，但短期內(nèi)小幅削減，對(duì)于行情支撐力度十分有限。
需求面：工農(nóng)業(yè)流向均存企業(yè)持有一定待發(fā)
目前處于農(nóng)業(yè)淡季，農(nóng)業(yè)以儲(chǔ)備肥采購(gòu)為主，但是從市場(chǎng)了解來(lái)看，當(dāng)下整體儲(chǔ)備量較往年同期偏少，多數(shù)業(yè)者逢低少量加倉(cāng)，工業(yè)需求以復(fù)合肥為例，隨著冬儲(chǔ)備肥新單跟進(jìn)，規(guī)模企業(yè)開(kāi)工相對(duì)較高，企業(yè)庫(kù)存逐步降低。部分肥企下旬陸續(xù)召開(kāi)冬儲(chǔ)經(jīng)銷商會(huì)議，限時(shí)訂貨打款政策或逐步明朗。復(fù)合肥成本對(duì)市場(chǎng)支撐趨強(qiáng)，復(fù)合肥或落實(shí)漲價(jià)預(yù)期，復(fù)合肥企業(yè)產(chǎn)能運(yùn)行率已提至近40%，在一定程度上對(duì)尿素需求形成底部支撐。
另外，卓創(chuàng)資訊通過(guò)監(jiān)測(cè)生產(chǎn)企業(yè)預(yù)收情況來(lái)看，截至目前，上旬國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)平均預(yù)收天數(shù)為3.7天附近，較上月微增，同比去年增約5.7%。因此多數(shù)企業(yè)在持有待發(fā)訂單情況下，并不急于降價(jià)吸單。
短期市場(chǎng)預(yù)判：多空因素交錯(cuò) 主流區(qū)間震蕩
通過(guò)以上供需面數(shù)據(jù)呈現(xiàn)及分析之后發(fā)現(xiàn)，雖然目前處于國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)剛性需求淡季，但是由于后期淡儲(chǔ)需求仍存有支撐，供需依舊激烈博弈。另外疊加市場(chǎng)眾多消息發(fā)酵以及期貨盤面偶有出現(xiàn)的無(wú)規(guī)律波動(dòng)，容易擾亂市場(chǎng)業(yè)者心態(tài)變化，打亂之前慣有采購(gòu)節(jié)奏，從而直接或間接影響短期市場(chǎng)行情變化。由于目前市場(chǎng)多空因素交織，多數(shù)業(yè)者采用逢低小單跟進(jìn)以及“快進(jìn)快出”，卓創(chuàng)資訊認(rèn)為短期國(guó)內(nèi)尿素行情大概率“漲有頂、跌有底”，主流區(qū)間震蕩。(來(lái)源：卓創(chuàng)資訊)
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